美国9月生产者价格以逾四年来最快速度上涨，能源成本上升的影响进一步在经济中传导。
美国劳工统计局周四公布的数据显示 ，9月生产者价格指数（PPI）环比上涨1.3% ，创2022年3月以来最大升幅；同比上涨6.3% 。剔除食品和能源后，核心PPI环比上涨0.7% ，同比上涨5% 。两者均超出接受调查的所有经济学家预期。
这份报告显示 ，在燃料价格上涨的同时，核心通胀压力仍然坚挺 。11月中期选举临近 ，生活成本问题正成为选民关注的核心议题 。报告也可能令美联储官员未来数月维持进一步加息的路径 ，尤其是在周三另一份报告显示，9月一项关键消费者价格指标涨幅高于预期之后。
美国国债在数据公布后维持涨势 ，美股早盘则保持跌势 。
对政策制定者而言 ，一个关键问题是能源冲击是否开始向其他商品和服务价格传导 。PPI报告显示，9月能源价格上涨10.8% ，运输和仓储价格上涨3.4% ，为4月以来最大涨幅；食品价格上涨1.2%。
High Frequency Economics首席经济学家Carl Weinberg在一份报告中表示：“运输价格的冲击会影响经济中的每一种商品，因为制造业投入品要运往工厂，而各生产环节的商品也都需要通过卡车、火车或铁路 ，从生产商运往批发商 ，再运往零售商 。能源价格上涨正是以这种方式‘渗透’到核心商品价格中的 。”
其他因素
不过，PPI高于预期也受到其他因素推动。数据显示 ，批发和零售贸易服务利润率跃升1.4% ，同样为4月以来最大涨幅 。市场一直密切关注利润率变化，以判断企业在多大程度上自行吸收关税相关成本 ，又在多大程度上将这些成本转嫁给消费者 。
尽管美国最高法院今年早些时候推翻了特朗普的多项关税措施 ，但政府正利用其他授权继续对进口商品征收关税。与此同时，美加贸易谈判8月破裂后 ，两国贸易争端也进一步加剧。
PPI中的若干分项尤其受到美联储关注 ，因为这些项目会纳入其偏好的通胀指标 —— 个人消费支出（PCE）价格指数 。相关分项表现较为分化：机票价格环比上涨5%，但多个医疗保健类别涨幅相对温和 。
数据发布后 ，一些经济学家小幅上调了对核心PCE平减指数的预估 ，预计其将上升0.3%或0.4%。美国经济分析局定于10月29日公布9月PCE价格数据，以及收入和支出数据 。
经济研究指出：
“9月生产者价格通胀走强，原因是能源价格上涨推高运输成本 ，同时批发商利润率回升 。对美联储而言 ，更重要的是，纳入PCE计算的PPI分项 ，也就是机票价格 ，高于预期，这将给PCE通胀带来更大上行压力。 ”
周四公布的数据还显示 ，与数据中心建设相关的一些类别价格压力略有缓和：9月电子元件及配件成本下降0.3% ，计算机及计算机设备价格小幅上涨0.1%，更广泛的建筑成本指数则基本持平 。
