南方财经 21世纪经济报道特约记者周蕊纽约报道
当地时间10月21日 ，美股三大指数集体收涨。SpaceX与超微电脑（Super Micro Computer）的强劲业绩重新提振市场对人工智能产业的信心 ，推动半导体及大型科技股普遍反弹 。不过，科技股内部表现仍然分化，传统电信运营商和部分互联网企业股价承压 。多位华尔街策略师认为 ，最新财报在一定程度上缓解了市场对AI投资回报的担忧 ，但行业能否持续兑现增长预期，仍需要更多企业业绩加以验证。
截至收盘 ，道琼斯工业平均指数上涨360.21点，涨幅0.69% ，报52856.09点；标普500指数上涨44.60点 ，涨幅0.58%，报7757.17点；纳斯达克综合指数上涨278.04点 ，涨幅1.05% ，报26702.86点。
标普500指数信息技术板块上涨1.6%，领涨主要板块；通信服务板块则下跌1.3% ，限制了大盘涨幅 。
SpaceX与超微电脑提振AI板块 ，华尔街认为仍需更多业绩验证
周三，SpaceX股价上涨7.8%，成为推动纳斯达克指数上涨的重要力量 。
公司第三季度营收约145.8亿美元 ，同比增长161% ，并实现上市以来首次季度盈利。与此同时，其超级智能业务收入快速增长 ，显示AI算力业务正在成为公司新的增长动力 。
SpaceX的业绩不仅提振了自身股价 ，也推动市场重新评估AI基础设施投资的商业前景 。
此前，CoreWeave等AI相关企业遭遇明显抛售 ，投资者担忧大规模数据中心建设及债务融资可能给企业带来过重的财务负担。SpaceX的财报则表明 ，部分企业的新增算力投资已经开始形成可观收入 。
Edward Jones高级全球策略师Angelo Kourkafas认为，SpaceX与超微电脑的最新业绩在一定程度上缓解了市场对AI投资的担忧 ，但尚不足以回答所有关于投资回报率的问题 。
他指出 ，这些财报至少为市场提供了一个积极的开端。
Cresset首席市场策略师Joe Zidle同样认为，SpaceX的业绩显示AI产业可能仍有较长的增长空间 ，但此前市场过度乐观 、资本投入过于激进的风险并未因此消失 。
Zidle预计 ，随着财报季继续推进，更多AI相关企业可能公布强劲的需求数据，SpaceX的表现未必只是个别现象 。
与SpaceX形成呼应的是AI服务器制造商超微电脑。公司预计季度营收和利润率将高于华尔街预期 ，推动股价上涨9.6% ，并带动戴尔科技上涨5.3% 、惠普企业上涨3.7% 。
半导体板块也明显回暖 。费城半导体指数上涨约2%，英伟达上涨约2.5% ，AMD上涨超过3%。
Huntington Bank首席投资官Marc Dizard认为 ，周三的市场反应表明，投资者对AI产业的增长逻辑仍然抱有信心 ，相关股票的上涨几乎覆盖了整个AI生态系统。
不过 ，他同时提醒，AI相关股票的市场情绪可能迅速变化 ，投资者仍需要通过后续财报确认需求增长能否持续 。
SpaceX扩张引发竞争担忧 ，传统电信股承压
值得注意的是，SpaceX的强劲表现在推动AI相关股票上涨的同时 ，也给传统电信运营商带来压力 。
周三 ，美国大型电信商AT&T股价下跌6.5%，尽管公司第三季度营收和利润均超过市场预期，并上调全年盈利预测 ，其股价仍明显承压。
Huntington Bank首席投资官Marc D认为 ，SpaceX的最新业绩以及此前的无线频谱收购，使市场更加关注其未来可能对传统电信运营商构成的竞争威胁 。随着Starlink卫星互联网业务持续扩大 ，SpaceX在通信服务市场的影响力也不断增强 。对于投资者而言 ，SpaceX的增长不仅意味着一家企业获得新的收入来源，也可能改变传统电信行业的竞争格局。AT&T在业绩超预期的情况下仍遭遇抛售 ，反映出投资者对其未来竞争环境的担忧 。
通信服务板块的另一主要拖累来自奈飞 。公司股价下跌5.3% ，此前公布的第四季度盈利指引低于市场预期，同时下调了全年广告业务收入预测。
Meta财报显示AI投资仍在加速 ，资本开支最高达1450亿美元
周三盘后 ，Meta公布第三季度财报，营收达到646亿美元 ，同比增长26% ，高于市场预期的约633亿美元 。
公司当季每股收益为3.83美元，低于市场预期的6.54美元 。不过，这一数字受到约99亿美元的一次性法律和解费用的明显影响。若剔除相关费用 ，每股收益将达到7.40美元 ，反映出核心业务的盈利表现好于报告数字所显示的水平 。
相比季度盈利，Meta持续扩大的AI投资规模同样受到华尔街关注 。
公司第三季度资本开支达到约349亿美元 ，高于第二季度的约311亿美元。与此同时 ，第三季度自由现金流为负21亿美元，显示大规模基础设施建设正在消耗大量现金。Meta将2026年全年资本开支预期区间收窄至1350亿至1450亿美元 ，此前为1300亿至1450亿美元 。公司还预计 ，第四季度营收将在730亿至760亿美元之间 。
S&P Global旗下Visible Alpha全球研究主管Melissa Otto指出，市场对大型科技企业资本开支的预期持续上升 ，投资者希望更加清楚地了解 ，这些投入最终将如何转化为股东回报。
Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，公司在推动个人超级智能技术方面取得重要进展 ，包括推出Muse和Muse Wonder等AI产品 。
对于华尔街而言 ，Meta的财报显示AI产品和核心业务仍具有增长动力，但巨额资本开支、现金流压力及潜在法律成本，也使未来投资回报成为市场关注的重点 。
特斯拉盈利与现金流超预期 ，华尔街看好与SpaceX潜在合并
同样在周三盘后公布财报的特斯拉 ，第三季度盈利表现好于市场预期，汽车业务毛利率改善 ，自由现金流也大幅超过华尔街此前预测。财报显示 ，特斯拉第三季度营收达到280.5亿美元，基本符合彭博统计的281.3亿美元预期；调整后每股收益为0.48美元 ，高于预期的0.44美元；调整后EBITDA达到39亿美元 ，也超过市场预期 。
其中，汽车业务营收达到205.6亿美元 ，第三季度汽车交付量约48.65万辆 ，高于市场此前预期 。
更受关注的是利润率改善。剔除碳排放积分后，特斯拉汽车业务毛利率达到18.1% ，高于第二季度的16.3% ，也超过市场预期的16.8% 。
在现金流方面，特斯拉第三季度自由现金流达到15.3亿美元，而市场此前预计将出现约49.2亿美元的现金流缺口 。季度资本开支约47.3亿美元 ，也低于市场此前预期的79.6亿美元。
与此同时 ，特斯拉与SpaceX的潜在合并成为市场讨论的另一焦点 。
马斯克此前表示，两家公司已分别成立由独立董事组成的特别委员会 ，讨论合并的可能性 。由于存在利益冲突 ，他本人不会参与委员会的相关讨论。不过，马斯克也强调 ，双方尚未就交易条款达成一致 ，合并并非确定会发生。
Wedbush知名科技分析师Dan Ives对此持积极态度 。Ives认为，特斯拉与SpaceX在超级智能软件、芯片设计 、机器人 、卫星通信及相关基础设施等领域具有较大的协同潜力 ，双方的整合有望进一步加强马斯克旗下企业在AI产业链中的布局 。
科技股反弹能否延续 ，华尔街关注盈利与融资压力
周三的市场上涨并非只集中在少数大型科技股。纽约证券交易所上涨股票数量超过下跌股票数量，纳斯达克市场同样以收涨个股居多 ，显示整体市场情绪有所改善 。
不过 ，Nationwide首席市场策略师Mark Hackett提醒，尽管科技股市场情绪已经发生变化，信用市场的压力仍然限制着科技股进一步上涨的空间 。
他认为 ，投资者对AI基础设施建设的可持续性 ，以及相关企业本身的经营质量仍然持较高程度的怀疑态度。因此，市场需要等待接下来更多科技企业的财报 ，才能判断这轮反弹是否具有持续性 。
（文章来源：21世纪经济报道）
