花旗发布研报称，在其覆盖的中国及香港公用事业股中 ，该行看好业务布局偏向上游的天然气企业 ，包括新奥能源（02688） 、昆仑能源（00135）及香港中华煤气（00003）；光伏板块青睐迈为股份（Maxwell），因其半导体设备业务占比正在提升；独立发电商板块则更看好中广核电力（01816） ，预计2027年的盈利增长将由潜在广东电价上升带动。
天然气方面 ，受工业 、化工及发电领域需求疲软影响，中国天然气周度消费量同比下降2.6% 。受单位气源成本上升的滞后影响，该行预计2026年第三季度零售天然气业务的单位利润空间将环比收窄 ，单位气源成本较现货液化天然气价格存在4至5个月的滞后期 。
光伏方面 ，尽管下游需求依然疲软，但中国多晶硅和光伏玻璃价格环比前一周上涨0.2%至0.5%。
独立发电商（IPP）方面 ，受供应紧张影响 ，秦皇岛现货煤炭价格环比前一周上涨2%，同比上涨34.5% ，达到1038元人民币/吨 。这意味着2026年下半年中国燃煤独立发电商的单位燃料成本将同比上升 。
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