10月9日，截至当天收盘 ，九阳股份继续涨停 ，最终收盘报15.13元，涨幅10.04% ，总市值达到115.44亿元。南都湾财社记者注意到 ，自9月28日启动本轮上涨行情以来，公司已连续五个交易日录得涨停 ，股价从9月24日的9.39元一路攀升至10月9日的15.13元 ，短短12个交易日累计涨幅达到61.13%，远超同期家电板块整体走势 。面对二级市场的快速升温 ，九阳股份当日晚间发布股票交易异常波动公告 ，明确提示投资者注意短期股价波动风险 。
九阳股份公告中明确澄清 ，公司目前与华为不存在市场传闻中的战略合作关系 ，前期涉及的科技领域相关投资，目前尚未形成实质性业务协同，也未对当前经营业绩产生重大影响 ，相关传闻并不属实。
南都湾财社记者梳理发现，9月28日 ，九阳股份首次放量涨停 ，当日收盘价10.33元，涨幅10.01% ，成交额快速放大至3.2亿元 ，量能较前一交易日翻倍 。随后9月29日、9月30日，公司股价连续两个交易日一字涨停 ，分别收于11.36元、12.50元 ，连续登上龙虎榜 。
市场层面，本轮九阳股份股价快速上涨的背后 ，叠加了多重行业层面的利好因素。作为国内厨房小家电龙头企业 ，公司核心品类在弱需求环境下实现市场份额逆势提升，经销商渠道长期维持低库存运营，供需匹配度处于行业较高水平 ，产品核心竞争力得到市场验证 。同时今年以来 ，九阳股份完成多轮员工持股计划落地，2026年员工持股计划已完成标的股票购买 ，累计通过二级市场集中竞价买入1071.02万股 ，占总股本的1.40% 。
产业端政策层面，2026年第四批消费品以旧换新国家补贴资金已于10月初在全国29个省份全面落地 ，家电是本轮投放的核心重点方向 ，空调 、冰箱 、洗衣机、电视 、热水器 、电脑六大类一级能效/水效产品统一按最终实付价格的15%享受国家补贴，单件最高补贴1500元 ，每人每类产品全年可申领一次 ，线上线下合规渠道均可参与核销 。值得注意的是，包括广东在内的多个省份在国家统一补贴基础上 ，进一步将吸油烟机、家用灶具 、集成灶 、洗碗机、净水器 、智能清洁机器人等厨电和小家电品类纳入地方自主补贴范围 ，同样按实付价格15%给予补贴，单件最高补贴1500元，形成“国补+地方补贴”的双重政策红利 ，直接覆盖九阳股份核心主营的厨房小家电赛道 。
随着股价持续走高 ，市场上开始出现关于公司业务合作的各类传闻，其中“与华为达成深度战略合作 ”“AI大模型全面接入全系产品 ”等说法广泛传播 ，进一步推升了二级市场的炒作情绪 。针对相关传闻 ，九阳股份在10月9日晚间发布的公告中明确澄清，公司目前与华为不存在市场传闻中的战略合作关系 ，前期涉及的科技领域相关投资 ，目前尚未形成实质性业务协同，也未对当前经营业绩产生重大影响 ，相关传闻并不属实。
公告同时提示 ，截至目前公司生产经营活动一切正常，不存在应披露而未披露的重大信息 。近期公司股价短期累计涨幅较大 ，显著偏离同期家电板块的平均涨幅 ，估值水平已经脱离行业合理区间，截至2026年9月30日，公司动态市盈率达到143.02 ，静态市盈率81.07 ，显著高于所处电气机械和器材制造业最新滚动市盈率20.20倍 、静态市盈率21.19倍的行业平均水平，特别提醒投资者充分关注二级市场的交易风险 ，避免盲目跟风炒作 。
从已披露的2026年半年报核心经营数据来看 ，公司当前基本面与短期暴涨的股价形成了鲜明反差。2026年上半年，九阳股份实现营业收入34.89亿元 ，同比下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润7177.32万元 ，同比下降41.52%；扣非净利润7442.89万元，降幅更是高达60.21% ，经营压力显著高于行业平均水平。分季度来看 ，公司经营压力集中在二季度，当期实现营业收入16.77亿元 ，同比下降15.58% ，归母净利润录得-1107.5万元，单季转亏，上年同期该季度为盈利状态 ，这也是公司近年罕见的单季度亏损记录 。
业务结构层面 ，公司两大传统支柱业务收入均出现双位数下滑 。涵盖豆浆机等核心产品的食品加工机系列上半年实现营收11.91亿元，同比下降18.57%；营养煲系列上半年实现营收12.83亿元 ，同比下降18.84% ，两大板块合计营收24.74亿元，占总收入比重约七成 ，是拖累整体业绩的核心因素。报告期内 ，仅炊具、西式电器两大板块实现正增长，炊具系列营收1.71亿元 ，同比增长16.10%；西式电器系列营收7.52亿元 ，同比增长3.27%，两大抗跌品类合计营收9.23亿元 ，占总收入约26.5% ，新品类占比仍不足三成，尚未能完全对冲传统品类的下滑压力 。
有行业分析师指出，当前家电板块的估值修复逻辑 ，主要来自促消费政策落地带来的需求边际改善 ，以及企业自身的产品结构升级 、降本增效举措落地，短期纯概念炒作难以支撑上市公司的长期股价走势 。
（文章来源：南方都市报）
