近期，阿斯麦、台积电相继披露三季度业绩 ，多只QDII基金对海外科技硬件的配置效果受到关注 。随着更多厂商即将“交卷 ” ，AI需求能否持续转化为订单与利润，成为基金审视相关投资的重要依据 。
业内人士认为 ，除当期业绩外 ，资本开支指引 、AI应用商业化进展及盈利持续性，也是判断后续投资机会的关键。
QDII基金重仓股陆续“交卷”
海外科技企业财报季拉开帷幕，部分QDII基金的重仓标的率先交出成绩单 。北京时间10月14日至15日 ，阿斯麦 、台积电相继披露三季度业绩、收入增长及后续需求展望 ，为基金经理审视AI硬件投资提供了新的依据 。
阿斯麦2026年三季度收入达116.62亿欧元，净利润达49.60亿欧元。“按现有规划 ，2027年至2028年的产出仍难以完全满足客户需求。 ”阿斯麦CEO在公告中表示 。台积电2026年三季度营收为467.2亿美元 ，较去年同期增加41.2% 。两家公司最新披露的业绩表现，为观察AI硬件需求及相关投资的持续性提供了新的依据。
从已披露的定期报告看 ，多只QDII基金同时配置了上述2只标的 。截至2026年6月末 ，易方达亚洲精选仓位中持有台积电 、阿斯麦的比例分别为10.07% 、6.77%；国富亚洲机会持有台积电、阿斯麦的比例分别为8.93%、3.43%；易方达全球成长精选持有台积电 、阿斯麦的比例分别为5.54% 、3.33% 。
关于AI硬件的配置逻辑，部分基金经理此前已在定期报告中有所阐述。易方达全球成长精选基金经理郑希在2026年中期报告中表示 ，AI投资导致全球半导体进入全面供给紧张阶段 ，晶圆厂资本开支（Capex）上修逐步成为行业必选项，半导体设备及设备零部件大概率进入景气度提升阶段 。报告显示 ，该基金在2026年上半年保持较高仓位 ，以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了AI算力、半导体等行业标的配置比例，降低了软件 、消费电子等行业标的配置比例 。
在关注需求增长的同时 ，基金经理也在审视硬件盈利的持续性。易方达亚洲精选基金经理张坤认为 ，大模型能力提升和算力供不应求具有现实基础，但硬件公司的业绩与每年的资本开支金额相关 ，当前供应紧张并不必然意味着未来仍将持续紧缺 。他更关注企业业务的高壁垒竞争价值 、在资本开支中的份额 ，以及未来数年创造现金流的能力 。
机构关注资本开支与盈利持续性
继阿斯麦、台积电之后，更多海外硬件厂商将陆续交出“季度成绩单 ”。
按各自当地时间 ，泛林集团将于10月21日举行季度业绩电话会 ，希捷 、英特尔分别于10月27日 、29日美股收盘后披露财报；三星电子也将于10月29日举行三季度业绩电话会 。
财报季应重点关注哪些信号？
永赢基金权益投资部总经理李文宾表示，三季报是验证产业景气趋势的关键窗口 。其中 ，以AI为核心科技方向 ，重点观察国内AI板块龙头企业的技术、产品 、订单增速和盈利能力。此外，国内外AI资本开支的指引和预期对AI投资尤为关键 ，据此可判断产业趋势能否落地为实际业绩。
展望后市 ，上银基金表示，AI产业需求仍然旺盛，但应用能否实现商业兑现 、推动行业形成良性循环 ，是全球科技板块需要回答的重要问题 。同时 ，货币政策紧缩和无风险收益率上行，也对AI投资回报提出了更高要求 。
（文章来源：上海证券报）
